Євросоюз офіційно розпочав процес розширення регуляторного периметру крипторинку: 1 липня 2026 року завершився перехідний період MiCA, зобов’язавши всіх провайдерів крипто-послуг в ЄС отримати ліцензії. Паралельно Єврокомісія та Європейський парламент запустили механізм, який може поширити MiCA на DeFi-протоколи, стейкінг, крипто-кредитування та NFT. Якщо процес завершиться ухваленням законодавчих змін, це стане найбільшою реструктуризацією крипто-регуляції ЄС з моменту підписання регламенту у 2023 році.
20 травня 2026 року Єврокомісія запустила цільову консультацію щодо перегляду Регламенту (ЄС) 2023/1114 — MiCA. Консультація триватиме до 31 серпня 2026 року і ставить ключове питання: чи повинні DeFi-протоколи, стейкінг, крипто-кредитування, NFT та токенізовані фінансові активи підпадати під єдиний регуляторний периметр ЄС. До 30 червня 2027 року Єврокомісія зобов’язана представити відповідний звіт Європейському парламенту та Раді ЄС — після консультацій із ESMA та EBA.
7 липня 2026 року Європейський парламент ухвалив звіт «Цифрові активи: виклики для конкурентоспроможності та цілісності фінансової системи ЄС». Документ закликає Єврокомісію оцінити доцільність поширення правил MiCA на DeFi, стейкінг, крипто-кредитування та NFT-сервіси. Парламентська позиція не змінює чинний регламент і не створює нових юридичних зобов’язань — проте надає Єврокомісії чітку політичну підтримку для розширення регулювання.
Поточна версія MiCA явно виключає з-під дії регламенту повністю децентралізовані DeFi-сервіси та NFT. Консультація ставить конкретні запитання до ринку: чи повинні CASP (ліцензовані крипто-провайдери) проводити due diligence щодо протоколів, до яких вони підключають клієнтів? Чи потрібні схеми сертифікації смарт-контрактів? Чи вимагають стейкінг, крипто-кредитування та NFT-маркетплейси окремого регулювання? Окремо переглядається суперечлива заборона на процентні стейблкоїни — одне з найбільш критикованих положень чинного MiCA. Показово, що жодного токена, прив’язаного до активів (ART), так і не отримало ліцензії ЄС під MiCA попри майже дворічне застосування регламенту.
Консультація також підіймає питання правового статусу токенів: власність, кастодіальне зберігання, забезпечення та відповідальність у разі банкрутства.
Що це означає для капіталу
Для бізнесів і капіталовласників, що виходять на ринок ЄС через DeFi або NFT-продукти, сигнал однозначний: регуляторний периметр розширюється, але строки залишаються невизначеними. Будь-яке законодавче рішення вимагатиме окремих пропозицій і щонайменше 12–18 місяців до набрання чинності — DeFi і NFT залишаються у регуляторній «сірій зоні» до 2027–2028 років. Єврокомісія при цьому чітко сигналізує: подальша фрагментація через різні національні підходи до DeFi і NFT є неприйнятною, а уніфікація — лише питанням часу.
Водночас повністю ліцензований сегмент вже демонструє ефект MiCA. За 52 тижні, що завершились 28 червня 2026 року, сумарна ринкова капіталізація восьми MiCA-сумісних євро-стейблкоїнів зросла на 128% — з $295,6 млн до $673,9 млн, а обсяг торгів збільшився на 43,1%. Кількість сумісних євро-стейблкоїнів виросла з п’яти до восьми. Компанії, що вже мають авторизацію CASP в одній із 18 країн ЄС, отримали право на єдиний паспорт для роботи на всьому ринку блоку.
Для інвесторів і фінтех-операторів ключовий ризик — регуляторний сюрприз після 2027 року. Хто залежить від DeFi або NFT-продуктів і досі не має ліцензій, має відслідковувати хід консультації, взяти участь у публічному обговоренні до 31 серпня та заздалегідь готувати структурні зміни у бізнес-моделі.
Індикатор
- 20 травня 2026 — Єврокомісія запустила цільову консультацію MiCA Review, відкривши офіційне обговорення розширення регламенту на DeFi, NFT та стейкінг.
- 31 серпня 2026 — дедлайн для подачі відповідей ринковими учасниками до онлайн-анкети Єврокомісії.
- 30 червня 2027 — дата подання звіту Єврокомісії до Європейського парламенту та Ради ЄС після консультацій із ESMA та EBA.
- +128% / $295,6 млн → $673,9 млн — зростання ринкової капіталізації MiCA-сумісних євро-стейблкоїнів за 52 тижні до 28 червня 2026 року; обсяг торгів +43,1% за той самий період.
