30 червня 2026 року фінансова індустрія отримала принциповий сигнал: консорціум Open Standard — понад 140 компаній, серед яких Visa, Mastercard, Stripe, BlackRock та Coinbase, — оголосив про запуск стейблкоїну Open USD, прив’язаного до долара США. На відміну від USDT та USDC, де емітент утримує весь дохід від резервних активів, Open USD розподілятиме ці надходження між партнерами мережі. Ринок сприйняв оголошення як пряму структурну загрозу для діючих гравців: акції Circle (NYSE: CRCL) обвалилися на 17% того ж дня, досягнувши чотиримісячного мінімуму.
Open Standard — незалежна структура з колективним управлінням партнерів — формує новий стандарт для корпоративних розрахунків у стейблкоїнах. Ключові умови: нульові комісії за мінтинг та redemption без жодних обмежень за обсягом; дохід від розміщення резервів у короткострокових казначейських зобов’язаннях США розподіляється між учасниками після вирахування невеликої управлінської комісії. Це принципова відмінність від Circle, яка утримує весь відсоток від резервів свого USDC (~$73 млрд), і від Tether (~$145 млрд USDT), яка роками не розкривала деталей розподілу резервного доходу.
Склад консорціуму охоплює практично весь стек глобальних фінансових потоків:
- Платіжні мережі: Visa, Mastercard, Stripe, American Express, Discover
- Банки та інституційний капітал: BlackRock, BNY Mellon, Standard Chartered, DBS, U.S. Bank, BBVA
- Технологічні компанії: Google, Shopify, IBM, Mercado Pago
- Крипто та DeFi-інфраструктура: Coinbase, OKX, Bybit, Ripple, Galaxy, Fireblocks, Anchorage Digital, MetaMask, Aave, Solana, Polygon
Операційну компанію очолює Зак Абрамс — співзасновник платіжної платформи Bridge, яку Stripe придбала у 2024 році. Повноцінний запуск Open USD заплановано на 2026 рік; на старті підтримуватиметься нативна емісія через блокчейн-мережу Tempo для платежів, ліквідності та DeFi-протоколів. Присутність Solana та Polygon серед партнерів дозволяє очікувати розширення підтримки блокчейнів надалі.
Що це означає для капіталу
Запуск Open USD — це не черговий стейблкоїн на ринку обсягом $300+ млрд, а структурний перерозподіл доходу від зберігання цифрових доларів. За прогнозом Citi «Stablecoins 2030», ринок може досягти $1,9–4 трлн до 2030 року. При прибутковості казначейських зобов’язань на рівні 4–5% річних це $80–200 млрд потенційного резервного доходу щорічно — і питання, хто його контролює, набуває стратегічного виміру для всієї галузі.
Для B2B-клієнтів та фінтех-платформ Open USD відкриває якісно іншу позицію в ланцюжку вартості: нульові витрати на мінтинг та redemption, частка від резервного доходу пропорційно до масштабу використання, і — що принципово — не роль клієнта єдиного емітента, а статус співвласника розрахункової інфраструктури. Це особливо значуще для компаній, що обробляють великі обсяги транскордонних платежів або утримують суттєві залишки в цифрових доларах.
Для інвесторів у публічні компанії стейблкоїн-сектору ризик є асиметричним. Circle — єдиний прибутковий публічний емітент у сегменті — будує бізнес-модель на утриманні маржі від резервів USDC. Консорціум зі 140+ учасниками, що включає BlackRock та BNY Mellon як кастодіальні структури, формує конкурента з вищим інституційним профілем та потенційно ширшою корпоративною дистрибуцією. Тиск на маржу Circle є структурним, а не тимчасовим явищем.
Індикатор
- 140+ — кількість компаній-партнерів Open Standard на момент оголошення 30 червня 2026 року; серед них — Visa, Mastercard, BlackRock, BNY Mellon, Google та Coinbase.
- $300+ млрд — поточний обсяг ринку стейблкоїнів; USDT (~$145 млрд) та USDC (~$73 млрд) займають домінуюче становище, яке Open USD цілеспрямовано атакує через зміну моделі розподілу доходу.
- $1,9–4 трлн — діапазон прогнозу Citi щодо обсягу ринку стейблкоїнів до 2030 року (базовий та оптимістичний сценарії відповідно).
- −17% / −55% — падіння акцій Circle (CRCL) в день оголошення Open Standard і від піку середини травня 2026 року відповідно; папери досягли чотиримісячного мінімуму.
